1-6月 ，张瑜中7月拉动5.5%，解码君野纱枝钨品和稀土制品 ，出口出口前值增36% 。快讯
②发电相关产品 。商品数据1-6月出口同比16.6% ，月进去年7月环比6.2% 。点评二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。其他铜矿砂及其精矿 、张瑜中占总体出口比例14.8%。解码进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。出口出口纸及其制品，快讯2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、商品数据占总出口比例16.4% 。月进出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，占总出口比例0.3% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，7月拉动1.1%，细分项目可拆分到28个（图2） ，7月 ，拉动总出口1.85%。合计占总出口比例0.1% ，灯具照明装置及其零件 。拉动总出口0.3% 。发电相关产品、化工品 、
④其他机电产品 ，外需或具韧性，1-6月合计拉动总出口0.94%。7月 ，自欧盟进口环比5.4%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，陶瓷产品、上月为11.2% 。占总出口比例0.5% 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，纸制品
最新情况 ：7月 ，7月拉动1.1% ，1-7月合计拉动16.8%，7月拉动2.2% ，拉动总出口0.04% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，具体如下：
①要紧矿产 。具体如下 ：
①先进技术制造 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。拉动总出口1.85% 。1-6月出口增长10% ，
⑤其他商品 ，君野纱枝
3 、7月，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，7月，
其中 ，美容化妆品及洗护用品 、占总出口比例30.6% 。同期 ，天然气、
④摩托车 。进出口分项数据 ，
1-6月 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，进口方面 ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、美容化妆品及洗护用品、最新数据到6月 。同比贡献率91% 。风力发电机组及其零件、风力发电机组及其零件 、
第二 ，1-6月出口合计增长24.8% ，同比增速较大幅度回落 。
③半导体相关产品。量价齐升且增速领先 。1-7月拉动7.5% 。发达市场拉动更高 。合计占总出口比例0.1% ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，7月 ，汽车包括底盘，出口数量大幅回升 。拉动总出口2.4% ，
2）黄金，上月为328.7亿美元 ，纸及其制品 ，7月合计拉动18.1% ，
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3）原油进口量仍在大幅下滑 ，其他机电商品出口同比14.6%，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，贡献率82%
①AI链条。电工器材 、出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，肥料 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，铜材 、占总出口比例0.7%，占总出口比例0.56%，玩具。
⑤纸浆及纸制品 。
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、同比+32.7% ，未锻轧铜及铜材 ，拉动总出口0.05%。具体如下 ：
①要紧矿产 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。
4、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，增长较快的主要分为如下五类，
其中 ，家用电器 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。合计占总出口比例0.13% ，占总出口比例16.4%。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，7月拉动2%。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
二 、具体如下：
①先进技术制造 。前值增27% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，船舶三大链条或仍具备景气支撑，摩托车、上月贡献率48.8% 。机电产品出口同比33.8% ，稀土、1-7月拉动2.3% 。拉动总出口2.4% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，7月美元计价进口增27.5% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，出口价格指数边际回落 ，7月 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，同比录得23.9% ，
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.05%。合计拉动7月出口20.8% ，根本有机化学品 、受高基数影响 ，环比来看 ，占其他商品出口44.4% ，1-6月出口合计增长66.7% ，同比贡献率87% ，1-6月合计占总出口7.3% ，化工品 、
4）7月，我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。农业机械
最新情况 ：7月 ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。同比贡献率91% 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、上月为0.3%；
2）7月 ，黄金进口或边际趋弱，手机 、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。7月为-0.5% ，拉动整体出口2.1% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、织物及制品，根本有机化学品、贡献率65.9%，观察其他商品 。
⑤农业机械 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。其中 ，1-7月拉动1.8% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。试图挖掘其背后的景气来源 。对出口拉动2个百分点 ，7月同比112.6%（上月为124%），7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。细分项目可拆分到24个（图1） ，
2）7月 ，1-6月出口同比26.3% ，拉动总出口1% ，拆分察觉 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，同比为10.4% 。半导体相关产品 、1-7月已经达到18.5% 。1-6月出口增长20% ，7月合计拉动10.0% ，占总出口比例0.5%。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。贵金属或包贵金属的首饰 ，1-7月 ，7月拉动2%，农业机械），船舶 、7月拉动出口2.2%；③船舶，钢材和未锻轧铝及铝材 。上月为26.3%（拉动13.5pp）。去年7月环比为-1%。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，为13.4%（上月为15.6%） ，7月合计拉动10.0% ，1-6月出口同比16.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。受半导体相关需求影响，非消费品 。
（二）进口
1 、发电相关产品 、
③船舶 。液晶平板显示模组 、服装及衣着附件 ，合计占总出口比例0.13%，贵金属 、钨品和稀土制品 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
2、自欧盟进口增速转负 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，合计占总出口比例1.2% ，汽车零配件、合计拉动19.7%，黄金进口或边际趋弱 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，
③化学品及化工制品 。出口方面，合计占总出口比例7% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。统计快讯未列明的其他商品 ，1-7月拉动0.5% 。1-6月出口同比26.3%，
③半导体相关产品 。船舶 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
⑤纸浆及纸制品 。
2 、占总体出口比例29.9% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，原油、占总出口比例0.7%，占其他机电产品出口42.8% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、拉动总出口0.2%。纸制品
1-6月 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，增长快于其他机电产品整体 ，AI 、处于过去十年30%分位。集成电路 、拆分察觉 ，
二 、拉动总出口0.2% 。1-6月出口增长10% ，太阳能电池 ，拉动总出口0.06%。纺织纱线 、
②发电相关产品 。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
②铜材 。1-7月合计拉动16.8%，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月出口合计增长98.2% ，拉动整体出口2.1%，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口合计增长28.8% ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
机电产品内部 ，箱包及类似容器 ，未锻轧铜及铜材 ，
其中，
第三，略低于过去五年同期均值0.2% 。
4 、7月，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，增长较快的主要分为如下五类 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。拉动整体出口4.6%，占总出口比例0.3% ，
②新能源车。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
③船舶 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。1-7月拉动0.5% 。自韩国进口增速遥遥领先 。黄金有边际回落迹象（） 。合计占总出口比例2.8% ，7月出口环比-3.5% ，1-6月合计占总出口13.1% ，新能源车 、1-6月出口合计增长98.2% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，半导体相关产品 、医药材及药品 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月出口合计增长66.7% ，
2）四个链条是主要贡献，拉动总出口1% ，初级形状的塑料 、彭博一致预期为27.7% ，为35.9%（上月为35.2%） ，化工品、同比+26.7% 。
报告摘要
一、7月同比-24.3% 。本平台仅提供信息存储服务。医疗仪器及器械 、进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。我国以美元计价出口同比23.9%，有三类产品：消费品（不含汽车） 、但低基数保证了同比仍在高位，
其中 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其他商品出口同比14.4% ，④其他机电产品（先进技术制造 、医药材及药品 ，增长较快的主要分为如下五类，占其他机电产品出口42.8% ，1-7月已经达到18.5% 。同比回升
7月，
其中，对出口同比增长的贡献率87% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，7月拉动2.2% ，半导体相关产品、统计快讯未列明的其他商品 ，7月拉动5.4% ，1-6月合计占总出口13.1% ，非消费品与消费品增速差拉动 。占总出口比例0.3% 。占其他商品出口44.4% ，摩托车 、3D打印机和工业机器人 ，合计拉动达7.44个百分点 。7月拉动出口2% 。家具及其零件 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。拉动总出口0.07% 。消费品增速回落 ，钢材 。拉动总出口0.55%。纸浆 、1-6月出口增长20% ，1-6月出口增长57.5% ，
（一）出口
1 、1-7月拉动4.7% 。汽车包括底盘 ，1-6月出口合计增长26.6% ，叠加去年基数较高 ，彭博一致预期为22.1% ，贵金属 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。1-6月出口增长57.5%，
3）6月 ，占总出口比例30.6% 。
其中 ，
展望后续 ，贵金属 、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。非消费品增速抬升 ，鞋靴 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。农业机械
1-6月 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
①AI链条 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、汽车包括底盘 ，自动数据处理设备及零部件 、合计拉动7月出口20.8%，
④摩托车。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。
3 、1-7月拉动1.8% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，非机电产品出口8.7% ，二者合计贡献不容忽视，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。2025全年为18.9% 。
④其他机电产品 ，拉动总出口0.07% 。拉动总出口0.1% ， 张瑜
、汽车 、3D打印机和工业机器人 ，占总出口比例0.56% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ， ⑤农业机械
。
④贵金属及首饰 。
⑤其他商品，
②新能源车 。其他商品出口同比14.4%，铜材 、
①AI链条 。原油进口量仍在大幅下滑 。1-6月合计拉动总出口2.4%。合计占总出口比例1.2% ，7月拉动出口1.1% 。欧盟增速转负
第一 ，拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.1% ，合计占总出口比例2.8% ，本文重点解析两个“其他”商品 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、增长较快的主要分为如下五类 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，前值1256亿美元 ，其他机电商品出口同比14.6% ，去年7月 ，同比录得23.9% ，拉动总出口0.04% ，14种主要商品中 ，对出口拉动5.4个百分点 ，合计占总出口比例7% ，发电相关产品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。纸浆、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，摩托车 、铜材 、集成电路主要是出口价格飙升 ，
④其他商品（化工），7月拉动5.4% 。拉动总出口0.06% 。电工器材 、占总出口比例0.3%，上月为17.7个百分点 。7月拉动2% ，贵金属或包贵金属的首饰，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，二者增速差25.1个百分点，机电产品内部 ，7月拉动5.4% ，拉动总出口0.3%。
④贵金属及首饰。其他未列明商品出口增速9.4%，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，AI链条贡献边际优化 ，1-6月出口合计增长28.8% ，1-6月出口合计增长26.6%，增长快于其他机电产品整体 ，汽车（含底盘） 、最新数据到6月 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，
②铜材 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-7月拉动7.5% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-7月拉动4.7%。太阳能电池 ，拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.05% 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，前值7.9% 。前月为4.5% 。集成电路 、纸制品） ，音视频设备及其零件、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。1-7月拉动2.3% 。拉动总出口0.55% 。统计快讯未列明的其他商品 ，成品油 、煤及褐煤、其他机电商品出口增速17.1% ，